2019年研究生学术前沿讲座（41）
主 讲 人：王建军 船舶融资部主管 澳洲联邦银行伦敦办公室
主题名称：如何判断船舶市场走势
内容简介
市场是由供给和需求来平衡，当供过于求时，市场会有下行趋势，当求过于供时，市场有上行趋势。在船舶运输市场方面，海运货物运输需求量（需求）推动了船舶总吨位供应量（供应），当需求量超过供应量时，船舶收益将不断提高，并带动资产价格上行，同时市场会增加新船订单，拆船总量会同时减少。这种趋势的结果不久会使供应量超过需求量，这时市场会向反方向运动。两种力量的制衡决定了船舶收益的高低。这本书主要介绍几个链接关系： 1. 净需求增长（NDG） (Net Demand Growth): NDG =海运货物运输需求增长-船舶总吨位供应增长 2. T/F 比= (年度海运货物运输总量)/(年度船队总吨位): 3. C/F 比= (年度新签造船订单吨位)/ (年度船队总吨位) 4. D/F 比= (年度新交造船吨位)/(年度船队总吨位) 5. S/F 比 = (年度拆解船吨位)/ (年度船队总吨位) 从新签造船订单到新船舶交付需要2-4年或更长，这取决于船型和船厂的能力，这是基于目前市场而对未来船队增长所做出的长期的计划。拆解旧船是对目前市场最直接的反应，会使船队数量很快降低（供应），如果停止拆解也会使数量很快上升。当供过于求时，大量的拆解会使船队减少，当求过于供时，停止拆解求会使船队减少。 本书同时解释了二手船和船舶收益的关系，船舶收益直接影响二手船价，当船舶收益好的时候，船东愿意投资二手船推高船价，当船舶收益低的时候，船东对二手船的投资意愿会降低，拉低船价。 新船的计划性强，时间长，当船舶收益好的时候，船东愿意下更多的订单，推高C/F向上，新船船价会同时向上运动，当船舶收益低的时候，船东订造新船的意愿会降低，这会带动C/F向下，新船船价会同时向下运动。 几乎前面几章的讨论都要当年的值和他们最后3年的值比较得到的。 最后一章解释了市场的运动方向。 最重要的是在均线和现时相比较后，分30天，12个月，3年，当市场向上移动时，我们发现现值会有比较大的可能性在其均值上面运动。当市场向下移动时，现值会有比较大的可能性在其均值下面运动。当现值穿越其均值时，并且其均值改变运动方向时，市场有比较大可能性会在此发生转变。 均值移动方向引导相应时期市场运动方向。 这本书的图文和历史数据都来自克拉克森和波罗的海交易所。非常感谢他们的支持以完成该书。 这本书的所有的讨论是建立在成交比较活跃和相对透明的市场，主要讨论干散货船，油船，和集装箱船。 在开始计划写这本书的时候是2017年的3月底4月初，当时M/V STELLAR DAISY轮沉入南大西洋底并不幸的带走了22个船员的生命。瑾以此书的收益捐献给世界海员工会来纪念他们和那些为海运付出生命的先辈。世界海员工会在2018年将迎来他们的200周年纪念，他们是个全球性的海上慈善组织，致力于帮助世界范围的海员和他们的家人。
时间地点：
主办学院：交通运输学院
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2019.10.10